Fitch Ratings: una autoritat en qualificacions creditícies globals

Fitch Group és una de les tres agències de qualificació creditícia més grans del món. Va ser fundada el 1913 i té la seu a Nova York, EUA. Com a "guardian" del mercat financer, Fitch International ofereix serveis independents d'avaluació del risc de crèdit a inversors, empreses i agències governamentals amb el seu sistema de qualificació professional i la seva xarxa de serveis global.

1. Història del desenvolupament de Fitch International

La història centenària de Fitch International ha estat testimoni dels canvis i el creixement del mercat financer mundial. El 1913, John Knowles Fitch va fundar Fitch Publishing a Nova York, centrant-se inicialment en la publicació d'estadístiques financeres. L'any 1924, la companyia va començar a oferir serveis de qualificació de bons, marcant la seva transició al camp de la qualificació creditícia.

El 1997 va ser un punt d'inflexió important en el desenvolupament de Fitch International. Durant l'any, la companyia va completar l'adquisició d'IBCA, una agència de qualificació europea centrada en les qualificacions bancàries. Amb aquesta adquisició, Fitch no només va aconseguir una important implantació al mercat europeu, sinó que també va millorar significativament les seves capacitats professionals en l'àmbit de les qualificacions bancàries.

L'any 2000, Fitch International va adquirir dues agències de qualificació, DUFF & PHELPS i Thomson Bankwatch. Aquestes adquisicions estratègiques no només van ampliar l'escala empresarial de Fitch, sinó que també van millorar significativament les seves capacitats de qualificació en àrees específiques, com ara productes financers estructurats i qualificacions d'institucions financeres.

II. El sistema empresarial de Fitch International

El sistema de negoci de Fitch inclou principalment les àrees bàsiques següents:

1. Qualificació sobirana

Els serveis de qualificació sobirana de Fitch cobreixen més de 100 països i regions d'arreu del món. La seva metodologia de qualificació té en compte múltiples dimensions, com ara els fonaments econòmics, les condicions fiscals, les capacitats de finançament extern i els riscos polítics. Per exemple, a l'hora d'avaluar el risc de crèdit d'un país, Fitch se centrarà a analitzar indicadors clau com ara la taxa de creixement del PIB, el nivell d'inflació, el deute públic com a percentatge del PIB i l'adequació de les reserves de divises.

2. Valoració corporativa

Els serveis de qualificació corporativa de Fitch cobreixen múltiples indústries, com ara energia, finances, fabricació, tecnologia, etc. El seu mètode de qualificació se centra en l'anàlisi de les característiques de la indústria i ha formulat estàndards de qualificació especials per a diferents indústries. Per exemple, a l'hora d'avaluar les empreses tecnològiques, es presta especial atenció a indicadors com ara la inversió en R+D, el nombre de patents i la quota de mercat.

3. Valoració de productes financers estructurats

En l'àmbit de les qualificacions de productes de titulització d'actius, Fitch ha establert un marc analític integral. La seva metodologia de qualificació no només considera la qualitat dels actius subjacents, sinó que també se centra en l'anàlisi de factors com l'estructura de la transacció, el mecanisme de distribució del flux d'efectiu i les mesures de millora del crèdit.

4. Qualificacions d'entitats financeres

Fitch té avantatges únics a l'hora de qualificar institucions financeres com ara bancs i companyies d'assegurances. La seva metodologia de qualificació presta especial atenció als indicadors clau com ara la suficiència de capital, la qualitat dels actius, la rendibilitat i la liquiditat. Per exemple, a l'hora d'avaluar el risc de crèdit bancari, es centrarà en l'anàlisi d'indicadors com ara la ràtio de morositat, la ràtio de cobertura de provisions i la ràtio de suficiència de capital.

III. Metodologia Fitch Rating

Fitch ha establert un sistema de metodologia de qualificació científica i rigorosa, les característiques principals del qual inclouen:

1. Combinar l'anàlisi quantitativa amb l'anàlisi qualitativa

La metodologia de qualificació de Fitch posa l'accent tant en l'anàlisi quantitativa de les dades financeres com en factors qualitatius com ara la qualitat de la gestió i l'estatus del sector. Per exemple, quan s'avalua el risc de crèdit d'una empresa, no només s'analitzen els estats financers, sinó que també s'avaluen les capacitats de l'equip directiu, el nivell de govern corporatiu, etc.

2. Mecanisme d'ajust dinàmic de la qualificació

Fitch ha establert un mecanisme de seguiment i revisió periòdica en temps real per reflectir ràpidament els canvis en l'estat de crèdit de les entitats qualificades. Per exemple, quan hi hagi canvis significatius en l'entorn macroeconòmic, Fitch ajustarà les qualificacions pertinents de manera oportuna.

3. Proves d'estrès i anàlisi d'escenaris

Durant el procés de qualificació, Fitch realitza proves d'estrès sota diversos escenaris per avaluar la capacitat de l'entitat qualificada per resistir riscos en diferents entorns econòmics. Per exemple, quan s'avaluen les institucions financeres, es simula el rendiment en escenaris com la recessió econòmica i l'augment dels tipus d'interès.

4. Disseny global de Fitch Ratings

Fitch Ratings ha establert una xarxa de serveis global amb més de 50 oficines als principals centres financers d'arreu del món i més de 2.000 analistes professionals. La seva disposició global té les característiques següents:

1. Especialització regional

Fitch ha establert equips d'anàlisi professionals a cada mercat regional. Per exemple, al mercat asiàtic, Fitch presta especial atenció a les característiques del risc de crèdit de les economies de mercat emergents.

2. Serveis de localització

Fitch ofereix serveis d'idiomes locals als principals mercats d'arreu del món per garantir una comunicació precisa de la informació de classificació. Per exemple, al mercat xinès, Fitch ofereix informes de qualificació xinesa i anàlisis d'investigació.

3. Combinar estàndards internacionals amb pràctiques locals

Tot i que s'adhereix als estàndards internacionals de qualificació, Fitch també presta atenció a combinar les característiques del mercat de cada regió. Per exemple, a l'hora d'avaluar les empreses de mercats emergents, es presta especial consideració a l'entorn legal local i a les característiques del mercat.

5. Impacte en la indústria de Fitch Ratings

Els resultats de la qualificació de Fitch tenen un impacte significatiu en els mercats financers globals:

1. Referència de decisió d'inversió

Els resultats de la qualificació de Fitch són una referència important per als inversors institucionals en l'assignació d'actius. Per exemple, molts fons de pensions i companyies d'assegurances tenen requisits explícits d'assignació de bons de grau d'inversió.

2. Impacte dels costos de finançament

Les qualificacions de Fitch afecten directament els costos de finançament de l'emissor. Per exemple, una millora de la qualificació pot reduir les taxes d'emissió de bons, mentre que una rebaixa de la qualificació pot comportar costos de finançament més elevats.

3. Eines de gestió de riscos

Les qualificacions de Fitch s'utilitzen àmpliament en la gestió de riscos per part de les institucions financeres. Per exemple, els bancs utilitzen qualificacions per determinar el preu dels préstecs i les reserves de risc.

VI. Desenvolupament futur de Fitch International

Davant els ràpids canvis dels mercats financers, Fitch està impulsant activament les estratègies següents:

1. Transformació digital

Fitch està augmentant la seva inversió en tecnologia i desenvolupant un sistema de qualificació intel·ligent. Per exemple, estem explorant l'ús de tecnologies de big data i intel·ligència artificial per millorar l'eficiència de la qualificació.

2. Classificacions ESG

Fitch està reforçant la consideració dels factors ambientals, socials i de governança (ESG) en les seves qualificacions. Per exemple, s'han desenvolupat productes de qualificació ESG dedicats.

3. Expansió als mercats emergents

Fitch està augmentant la seva exposició als mercats emergents. Per exemple, l'enfortiment dels serveis de qualificació als països del "Cinturó i la Ruta".

Com a líder en l'àmbit de la qualificació creditícia global, Fitch Ratings continuarà defensant els principis de professionalitat, independència i objectivitat i oferirà serveis de qualificació d'alta qualitat al mercat financer mundial. La seva història de desenvolupament centenària ha demostrat que només adherint-se a la professionalitat pot mantenir una posició de lideratge en el complex i en constant canvi del mercat financer.

El lloc web oficial de Fitch International (www.fitchratings.com) ofereix una gran quantitat d'informació de qualificació i informes d'investigació, i és una finestra important perquè els inversors entenguin els riscos crediticis globals. Mitjançant aquesta plataforma, els usuaris poden obtenir els últims resultats de qualificació, informes d'investigació en profunditat i anàlisis de mercat, proporcionant suport professional per a les decisions d'inversió.

En el futur, a mesura que el mercat financer segueixi desenvolupant-se i innovant, Fitch continuarà aprofitant els seus avantatges professionals en l'avaluació del risc de crèdit i contribuirà a mantenir l'estabilitat financera global. Al mateix temps, Fitch respondrà activament als reptes que plantegen les noves tecnologies, millorarà contínuament la qualitat i l'eficiència dels serveis de qualificació i oferirà als inversors serveis d'avaluació de riscos més complets i oportuns.